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DS투자증권에서 22일 대덕전자(353200)에 대해 "FC-BGA의 중장기적 성장성 유효"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

DS투자증권 권태우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 대덕전자(353200)에 대해 "2Q23F 매출액 2,218억원(+1.9% QoQ, -35.3% YoY), 영업이익 106억원(+3.1 QoQ, -82.9% YoY)으로 컨센서스 대비 하회할 전망. 2분기 PC, 휴대폰 등 컨슈머 제품의 수요가 불확실한 상황. 그러나 빠르게 조정이 이루어졌던 메모리 패키지 기판은 현재 비메모리 대비 물동량이 개선 중인 것으로 파악. DDR5 서버향 패키지 수요 증가로 메모리향 매출액의 최악의 구간은 통과 중인 것으로 예상. FC-BGA의 23F 매출액 3,206억원(+17.5% YoY)으로 성장세는 지속될 전망"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "목표주가를 36,000원으로 상향. Target EPS는 수요 정상화 시점의 24F EPS에 글로벌 Peer(Unimicron, NanyaPCB, Shinko, Ibiden)의 24년 평균 PER을 적용. 메모리 수요 조정 이후 비메모리 수요도 둔화되었음. 메모리 업황의 개선 기대감으로 글로벌 업체들의 주가는 선제적으로 상승했음. 동사 역시 FC-BGA에 대한 준비는 마쳤음. 동사는 고부가 사업으로 빠르게 체질을 개선한 만큼 향후 실적측면에서 국내 기판 업체 중 상대적으로 돋보일 것으로 예상되는 바 매수 관점 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년6월 42,000원까지 높아졌다가 2023년2월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2023.06.22 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2023.02.28 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2022.11.04 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.16 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.08 목표가 42,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.22 목표가 36,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2023.06.02 목표가 33,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2023.05.31 목표가 32,000 투자의견 BUY(신규) 이베스트투자증권

- 2023.05.31 목표가 35,000 투자의견 BUY(신규) 유안타증권