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하이투자증권에서 26일 대덕전자(353200)에 대해 "언제가 최악의 구간일까?"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

하이투자증권 고의영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 대덕전자(353200)에 대해 "실적추정치와 목표주가 하향. 언제가 최악의 구간일까? PCB 업황의 온도차가 크다. 메모리기판은 상대적으로 견조하지만, FC-BGA 에 대한 재고조정은 예상보다 길어지고 있음. 주된 고민은 FC-BGA 의 최악이 언제일지, 장기 방향성이 바뀌었는지, 업황 부진을 감안하고도 접근 가능한 밸류에이션인지의 여부. 목표주가를 기존 42,000 원에서 31,000 원으로 하향."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "3Q23 실적은 매출 2,320 억원(-37.5% YoY, +5.5% QoQ), 영업이익 25 억원(-97% YoY, 영업이익률 1.1%)으로 추정. 메모리기판은 예상 범위에 있으나, FC-BGA의 개선이 더뎌 고정비 부담이 커졌음. 이에 더해 일회성 비용도 발생한 것으로 파악. 23~25 년 FC-BGA 매출은 2,300 억원, 3,150 억원, 4,950 억원으로 전망. 기존 전망치 대비 각각 -17%, -28%, -13% 하향한 것. 1Q24 까지 비메모리 기판에 대한 수요 개선이 L 자형으로 더딜 것이라는 가정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 42,000원까지 높아졌다가 2023년2월 29,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.26 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.14 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2023.06.02 목표가 33,000 투자의견 BUY

- 2023.05.17 목표가 29,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.26 목표가 31,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2023.10.25 목표가 29,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2023.10.19 목표가 34,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.10.04 목표가 34,000 투자의견 BUY(신규) 부국증권