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하나증권에서 8일 대덕전자(353200)에 대해 "상반기는 메모리, 하반기부터 비메모리 가세"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

하나증권 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 대덕전자(353200)에 대해 "2024년 매출액은 1.09조원, 영업이익은 954억원으로 전년대비 각각 21%, 302% 증가할 것으로 전망. 24년 1분기 매출액은 2,436억원으로 전분기대비 4% 증가할 것으로 전망하 는데, 메모리 및 MLB가 전분기대비 개선 가능하기 때문. 이는 전년동기대비 12% 증가 하는 수준으로 전년동기의 기저 효과로 인해 두자릿수 이상의 성장률 시현이 가능할 전망. 이후에 매분기 전분기대비 외형 성장이 가능할 것으로 추정. 메모리 부문은 DDR5 중심으로 매출액이 증가해 전사 외형은 물론 이익을 견인할 것으로 기대. 2분기부터 신규 고객사향 FCBGA 공급이 가능할 것으로 예상되는데, 이를 기점으로 하반기부터는 비메모리 부문의 실적도 정상화될 것으로 판단. 아울러 24년 하반기부터는 분기 감가상각비가 50억원 감소될 것으로 추정되어, 이익률 개선이 가파를 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가를 30,000원으로 하향. 24년 상반기에는 DDR5 중심의 메모리 패키지기판으로 버티고, 하반기부터 비메모리의 실적 정상화 및 감가상각비 축소로 이익률이 개선되는 실적을 전망. 당초 기대했던 것보다는 실적의 눈높이가 하향되지만, FCBGA는 신규 고객사향 모멘텀및 실적 정상화 기대감은 유효. 신규 FCBGA는 새로운 고객사향으로 새로운 전방산업향일 것으로 예상되며, 기술적 측면에서도 경쟁력을 입증할 수 있는 아이템으로 기대. 메모리 업황의 방향성이 확실한 만큼, 관련 업체들에 대한 투자 아이디어가 필요할 것으로 판단하기 때문에 패키지기판 업체들에 대한 투자 전략은 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2023년8월 38,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 30,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2023.10.19 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 38,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 32,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.02.08 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.02.08 목표가 30,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.01.23 목표가 35,000 투자의견 BUY(상향) 이베스트투자증권