쪽지가 도착했습니다.

→쪽지함 이동 ×
Skip to main content

본문내용

종목정보

종목토론카테고리

게시판버튼

게시글 제목

[엘앤에프 (066970/매수)] 독야청청, 1분기도 좋다

작성자 정보

포졸

게시글 정보

조회 19 2022/02/09 08:05

게시글 내용

엘앤에프 (066970/매수) 독야청청, 1분기도 좋다



4Q21 Review

독야청청, 테슬라 효과 지속되며 호실적 지속


• 업황 둔화 구간에도 LGES-테슬라 NCMA 물량 증가 지속으로 호실적 달성


• 4Q21 매출액 3,801억원(+58% QoQ), NCMA 2,660억원(+121% QoQ)


• LGES-테슬라 향 NCMA 매출 증가는 지속되었으나, NCM5 제품 매출 감소


• NCM5 제품은 SKON EV와 LGES ESS 용, 연말 연초 재고조정 지속 중


• 4Q21 영업이익 282억원(+109% QoQ). 일회성 성과급 35억원 반영


• LGES-테슬라 향 NCMA, 239억원(OPM 9% 추정)


• 영업 외 단의 파생상품평가손실 발생하였으나, 이는 펀더멘탈과 무관


• 파생상품평가손실 제외 시, 분기 순이익 443억원(NPM 12%) 기록



1분기도 실적 추정치 상향 조정 불가피

1분기도 좋을 것으로 전망. 신규 라인 가동은 하반기 본격화


• 1Q22 매출액 5,071억원(+33% QoQ), 영업이익 397억원(+41%) 예상


• NCM5 제품들의 재고조정은 1분기까지 지속될 것으로 예상되지만, 수익성이 좋은 NCMA 매출 3,800억원(+43% QoQ) 증가하며 호실적 지속될 것으로 전망


• 신규 라인 가동은 하반기 본격화될 것으로 전망. 22년 연말 기준 생산능력은 13만톤


• 자동차 용 반도체 Shortage 지속으로 업황이 둔화되는 구간임에도 테슬라 판매량은 매우 견조한 상황



목표주가 36만원 유지

최근 주가 하락으로 인한 괴리율 확대에도 목표주가 유지, 섹터 내 Top pick 유지


• 1Q22 업황 둔화 구간에도 테슬라로 인한 호실적 지속할 것으로 판단


• 하반기 1) 업황 개선, 2) 신규 라인 가동에 따른 실적 성장 지속될 것으로 전망



미래에셋 김철중


게시글 찬성/반대

  • 0추천
  • 0반대
내 아이디와 비밀번호가 유출되었다? 자세히보기 →

운영배심원의견

운영배심원 의견?
운영배심원의견이란
운영배심원 의견이란?
게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는
운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면
해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가
추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리
됩니다.

댓글목록

댓글 작성하기

댓글쓰기 0 / 1000

게시판버튼

광고영역