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◆ Report briefing

2Q23 Review: 수주 증가 지속 불구하고, 낮아진 Valuation 부담

유진투자증권에서 제노코(361390)에 대해 "2Q23 매출액 118억원, 영업손실 1억원. 부진할 실적 달성. 매출액이 감소한 이유는 ① 방산 핵심부품 부문 매출액이 전년동기 대비 28.9% 증가했음에도 불구하고, ② EGSE(Electrical Ground Support Equipment, 전기지상지원장비)/점검장비 및 위성통신 부문 매출이 전년동기 대비 각각 56.9%, 23.3% 감소하였기 때문임. 특히 일부 사업 관련 반영해야 할 리스크를 상반기에 처리함에 따라 수익성이 하락하며 영업적자전환함. 현재 주가는 2023년 기준 PER 33.5배. 수주 지속 증가에도 불구하고, Valuation 부담은 낮아짐."라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "3Q23 전년동기 대비 실적은 안정적 성장세 전환 전망. 매출액 133억원, 영업이익 14억원으로 전년동기 대비 매출액은 57.8% 증가하고, 영업이익은 흑자전환 예상함. 3분기 일부 프로젝트의 진행 매출과, TICN 양산 제품 납기가 시작되면서 관련 매출 등으로 실적 성장 예상함. 일부 프로젝트손실전입액 등의 환입 가능성이 높아 3분기에 수익성 개선에도 긍정적임."라고 밝혔다.