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다올투자증권에서 27일 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 "빠른 수익성 개선으로 정당화되는 valuation"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

다올투자증권 전혜영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 "SK아이이테크놀로지 1Q23 Review. 신규 사업 부문 47억원 규모의 영업적자에도 불구하고 분리막 사업 부문의 호실적으로 전사 흑자 전환하며 서프라이즈 시현. 주요 고객사 수요 개선에 따른 판매량 증가 및 유틸리티 단가 하락 등 원가 개선에 기인. 분리막 부문 수익성 개선 확인되며 향후 실적 추정치 상향에 기인. 미국 IRA 법안 시행으로 분리막 쇼티지가 현실화 되고 있어 향후 고객사 다변화 및 장기공급계약을 통한 물량 바인딩 기대. 이에 따라 향후 3년 순이익 증가율은 CAGR +95%에 달할 전망이며, 이는 2차전지 소재 업종 중 최상위권 수준. 현재 높은 밸류에이션은 향후 실적 성장에 따라 정당화 가능할 전망. "라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "2Q23P 매출액 1,518억원(QoQ +6.2%, YoY +9.3%), 영업이익 9.2억원(OPM 0.7%, QoQ 흑전), 순이익 33억원(QoQ +466%) 기록. 분기말 일부 선적 지연에 따른 물량 이연 있었으나 주요 고객사 개선에 따라 판매량은 QoQ +10% 증가. 이에 따라 주요 설비 가동률 상승하며 (1Q 45%→2Q 49%) 수익성 개선에도 기여. 또한, 가스/전기 등 유틸리티 단가 하락으로 원가 개선되며 분리막 부문 OPM 3.8% 기록(QoQ +2.5%p)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 110,000원이 고점으로, 반대로 91,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 140,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 148,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2023.07.27 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2023.04.13 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.02.01 목표가 91,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.27 목표가 140,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.07.27 목표가 140,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.07.27 목표가 145,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.07.27 목표가 148,000 투자의견 BUY 키움증권