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한화투자증권에서 10일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "4Q23 잠정실적 코멘트: 수요 부진 및 배터리 가격 하락 여파"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 620,000원을 내놓았다.

한화투자증권 이용욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "4분기 실적은 매출액 8.0조 원, 영업이익 3,382억 원(OPM 4.2%)으로 최근 하향된 컨센서스 5,877억 원 42% 하회. AMPC 2,501억 원 제외한 영업이익은 881억 원(OPM 1.1%)으로 수익성 크게 훼손. 2024년 1분기 실적은 매출액 7.3조 원, 영업이익 4,270억 원(OPM 5.8%) 수준으로 전망. AMPC 제외하면 1,326억 원(OPM 1.8%)으로 1Q24에도 수익성 개선은 제한적일 것으로 전망. 배터리 가격 하락에 따른 수익성 부진이 예상보다 크게 나타나는 중. 양극재 가격은 1Q24, 배터리 가격은 2Q24까지 하락할 것으로 전망. 글로벌 OEM들은 배터리 가격 하락을 기다리며 재고를 먼저 소진할 것으로 예상되기에 1Q24까지도 Q 회복 제한적일 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "2차전지 업종 주가는 11월 이후 1) 금리 하락, 2) 리튬 가격 안정화, 3) FEoC 발표 기대감 등으로 견조한 모습. 반면, 전방 수요 부진으로 2024년 Q에 대한 기대치는 지속해서 낮아지는 중. 주가도 현재 수준에서 상승세 이어가려면 수요 회복되는 모습 확인이 우선이라 판단. 2Q24부터 수요가 회복된다면 배터리 출하량도 빠르게 회복할 수 있기에 1월 말 ~ 2월 초 사이 글로벌 완성차 업체들의 실적발표에서 주는 가이던스가 중요하다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2023년5월 730,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 620,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 620,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 485,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.10 목표가 620,000 투자의견 BUY

- 2023.10.26 목표가 620,000 투자의견 BUY

- 2023.10.12 목표가 730,000 투자의견 BUY

- 2023.09.21 목표가 730,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 730,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.10 목표가 620,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.10 목표가 500,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.10 목표가 530,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.01.10 목표가 500,000 투자의견 BUY 유진투자증권