thinkpool

KB증권에서 27일 DL이앤씨(375500)에 대해 "부진 예상되는 2분기 vs. 높아진 하반기 실적 개선 가능성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,500원을 내놓았다.

KB증권 장문준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 "안정적인 재무구조 기반으로 과감한 사업행보가 나타나지 않는다는 점은 아쉬움이나 ① 주택 원가율 안정화를 바탕으로 한 하반기 실적개선 가능성, ② 탄소 포집 증 친환경 플랜트 분야에 대한 정확한 시장 타게팅 등을 감안하면 12개월 선행 기준 0.3배 수준의 현재 주가 수준에서는 긍정적인 부분에 더 집중할 필요가 있다는 판단"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2023년 2분기 연결기준 매출액은 2.0조원(+8.5% YoY, +10.1% QoQ), 영업이익은 802억원(-40.4% YoY, -11.0% QoQ)을 기록하면서 시장 기대치를 하회할 것으로 전망. 그간 실적 부진의 주요 원인이었던 별도 주택부문의 원가율은 이번 분기 다소 안정화(1Q23 92.3% → 2Q23E 91.2%)가 나타날 것으로 예상되나 플랜트 부문에 특별한 일회성 이익요소가 없어 지난 분기 대비 원가율이 다소 높아지는 점(1Q23 80.9% → 2Q23E 87.7%)이 이번 분기 실적에 부담 요소로 작용할 것으로 판단. 다만, ① 주택부문에서 원가율 안정화가 나타나고 있고, ② 플랜트 부문의 매출 상승이 빠르게 나타나고 있는 만큼 3분기부터는 본격적인 실적개선을 기대할 수 있다는 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 62,000원까지 높아졌다가 2023년3월 44,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 48,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 48,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.06.27 목표가 48,500 투자의견 BUY

- 2023.03.28 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2022.10.28 목표가 54,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.09.01 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2022.07.11 목표가 62,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.27 목표가 48,500 투자의견 BUY KB증권

- 2023.06.22 목표가 35,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2023.06.13 목표가 55,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.06.09 목표가 50,000 투자의견 BUY 유안타증권