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유진투자증권에서 4일 케이카(381970)에 대해 "2Q23Review: 외형보다 내실에 집중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 케이카(381970)에 대해 "2분기 매출액 5,057억원(-2.3%yoy), 영업이익 154억원(+35.6%yoy), 당기순이익 98억원(+19.4%yoy)을기록, 시장 컨센서스를 소폭 하회하는 실적을 시현. 2분기 판매대수는 36,755대(이커머스 16,237대, 오프라인 11,962대, 경매 8,556대)를 기록해 전년비 2.6%, 전분기 대비 1.2% 감소하였음. 총 중고차 거래건수 대비 케이카 점유율은 5.6%로 전년비 0.2%p 하락함. 2분기 중고차 거래건수는 총 등록대수 65.1만대(-0.7%yoy), 소매 거래건수 26.8만대(-5.9%yoy)를 기록. 3월 이후 거래 회복 조짐이 보였으나 최근 들어 다시 위축된 모습. 전국자동차경매협회에 따르면, 중고차 경매낙찰률은 지난 3월 73%에서 6월 67%로 하락함(22년 12월 52%). 2분기 소매 대당마진율은 10.1%(+2%p yoy, +1.3%p qoq)를 기록. 외형보다 내실에 집중함으로써 매출 감소에도 불구하고 이익률 개선 이끌어 낸 점 긍정적"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "수익성 개선은 예상대로 진행되고 있으나 외형 성장이 정체된 점은 우려. 하반기 재고 확대를 통한 볼륨 개선, 고가 차종 믹스 확대를 통한 ASP 상승을 시도할 전망이나 금리/경기 방향성에 대한 단기 불확실성 높아지고 있음. 대기업 시장 진출을 통한 중고차 시장 재편, M&A 모멘텀 재부각 등이 하반기 주가 상승의 트리거가 될 것으로 기대됨. 동사에 대한 투자의견 매수와 목표주가 18,000원을 유지함"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 25,000원까지 높아졌다가 2022년11월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 18,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.04 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2023.04.04 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2023.02.13 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2022.11.04 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.04 목표가 18,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.08.03 목표가 16,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.07.19 목표가 20,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.06.28 목표가 18,000 투자의견 BUY 현대차증권