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SK증권에서 02일 한화손해보험(000370)에 대해 'IBNR 제도 변경 효과로 양호한 실적 시현'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,800원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화손해보험 리포트 주요내용
SK증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 '1Q24 순이익은 1,249 억원(+25.5% YoY)로 컨센서스를 상회. 1Q24 실적은 1) 발생사고부채 조정 관련 약 900 억원의 환입 효과 및 2) 손실요소 관련 약 19 억원의 환입이 나타나는 등 IBNR 제도 변경에 따른 영향이 크게 나타났음. 연초 진단비 증가 등에 따른 장기 위험손해율 악화(+5.7%p YoY), 요율 인하에 따른 자동차보험 적자 전환(-37 억원), 교체매매 약 110 억원 등 이익 감소 요인이 일부 발생했지만 IBNR 관련 환입 요인으로 이를 방어함에 따라 양호한 실적을 기록. 1Q24 양호한 실적을 감안하면 24 년 연간 순이익은 3,235억원(+11.3% YoY)이 예상되며 1) 동사가 중기적으로 10% 수준의 DPS 상승 등을 제시했다는 점과 2) 경상적으로 3 천억원 수준의 이익 체력이 추정되는 점을 감안하면 24E DPS 는 240 원(+20% YoY)을 기록할 것으로 추정.'라고 분석했다.


◆ 한화손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 5,800원 -> 5,800원(0.0%)
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,800원은 2024년 04월 17일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 5,800원과 동일하다.


◆ 한화손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,800원, SK증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 5,800원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,800원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,275원 대비 -7.6% 하락하였다. 이를 통해 한화손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.