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신한투자증권에서 26일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 '숨 고르기'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 530,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ POSCO홀딩스 리포트 주요내용
신한투자증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 '1Q 연결 영업이익 5,830억원(+92% QoQ)으로 기대치 부합. 2Q 영업이익 6,941억원(+19.1% QoQ) 전망. 투자의견 매수, 목표주가 530,000원 유지. 이차전지소재 부문의 일부 투자의 시점을 미루거나 규모를 재검토하기로 결정. 고객사의 투자 지연에 속도를 맞추기 위함. 전기차 시장의 성장 정체로 단기 주가 흐름은 박스권을 예상. 지금의 조정기 때 좋은 밸류로 우량 자원을 확보하게 된다면 주가 반등이 나타날 것으로 보임. '라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1분기 실적은 매출액 18.0조원(-3.3% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 5,830억원(+91.8%)으로 시장 기대치(매출액 19.1조원, 영업이익 5,887억원)에 부합. 철강 부문 영업이익은 3,390억원으로 전분기(3,460억원)와 유사했음. 투입원가(+2.0%)보다 판매단가(+2.3%, 환율 영향 및 판매믹스 개선까지 포함)가 더 크게 오르며 스프레드가 개선됐고, 노무비와 협력작업비 등의 비용이 감소(전분기 단체교섭 기저효과)한 점은 긍정적. 그러나 포항 4고로 개수로 인한 생산량 감소로 1분기 탄소강 판매량(782.7만톤, 최근 3개년 1분기 평균 판매량 803만톤)이 감소하며 여기에서의 매출 감소와 고정비 증가, 해외철강 사업 부진으로 포스코의 영업이익 증가에도 불구하고 철강 부문 이익은 전분기 대비 감소했음.'라고 밝혔다.


◆ POSCO홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 530,000원 -> 530,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 박광래 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 530,000원은 2024년 04월 05일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 530,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 470,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 25일 최고 목표가인 710,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 530,000원을 제시하였다.


◆ POSCO홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 587,059원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 530,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 587,059원 대비 -9.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 500,000원 보다는 6.0% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 POSCO홀딩스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 587,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 677,882원 대비 -13.4% 하락하였다. 이를 통해 POSCO홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.