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[리포트 브리핑]삼성전자, 'HBM 기다릴 동안 NAND부터 가실게요' 목표가 110,000원 - 신한투자증권
2024/05/02 13:32 라씨로
신한투자증권에서 02일 삼성전자(005930)에 대해 'HBM 기다릴 동안 NAND부터 가실게요'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성전자 리포트 주요내용
신한투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '하반기로 갈수록 실적 개선세 가속화 전망. 메모리 실적 개선 구간 진입, NAND 부문 흑자전환. AI 서버향 고용량/고성능 메모리 수요 확산 → 계절적 비수기 진입한 세트 실적 부진 상쇄. 늦어도 3분기 내 HBM 매출 반영 시작. 실적 추정치 변경 → 목표주가 상향. 1Q24 Review: ① 예상보다 빠른 회복 확인, ② 고부가 수요 증가 기대. 이익 추정치 변경에 따라 목표주가 110,000원으로 상향. 메모리 실적 턴어라운드 시작. 점진적 가동률 회복 예상되나 선단노드 비중 확대로 Capa 증가 우려 제한적. 연내 가격 상승세 지속될 것으로 기대.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '1Q24 매출 71.9조원(+13% YoY), 영업이익 6.6조원(933% YoY) 기록. 컨센서스(영업이익 5.3조원) 대폭 상회. 플래그십 갤럭시S24 판매 호조, 고부가 메모리 수요 증가가 실적 견인. 1Q24 DRAM B/G -15% QoQ, ASP +19% QoQ. NAND B/G -1% QoQ, ASP +31% QoQ 추정. 2Q24 매출 70.8조원, 영업이익 7.8조원 전망. 세트 수요는 계절적 비수기로 디스플레이, 세트 사업 부진한 흐름 지속되겠으나 메모리 사업부가 하반기까지 전사 실적 견인할 것으로 기대.'라고 밝혔다.
◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 90,000원 -> 110,000원(+22.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 김형태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 03월 05일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 90,000원 대비 22.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 10일 86,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 110,000원을 제시하였다.
◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 103,478원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 103,478원 대비 6.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 120,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 103,478원은 직전 6개월 평균 목표가였던 90,870원 대비 13.9% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
◆ 삼성전자 리포트 주요내용
신한투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '하반기로 갈수록 실적 개선세 가속화 전망. 메모리 실적 개선 구간 진입, NAND 부문 흑자전환. AI 서버향 고용량/고성능 메모리 수요 확산 → 계절적 비수기 진입한 세트 실적 부진 상쇄. 늦어도 3분기 내 HBM 매출 반영 시작. 실적 추정치 변경 → 목표주가 상향. 1Q24 Review: ① 예상보다 빠른 회복 확인, ② 고부가 수요 증가 기대. 이익 추정치 변경에 따라 목표주가 110,000원으로 상향. 메모리 실적 턴어라운드 시작. 점진적 가동률 회복 예상되나 선단노드 비중 확대로 Capa 증가 우려 제한적. 연내 가격 상승세 지속될 것으로 기대.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '1Q24 매출 71.9조원(+13% YoY), 영업이익 6.6조원(933% YoY) 기록. 컨센서스(영업이익 5.3조원) 대폭 상회. 플래그십 갤럭시S24 판매 호조, 고부가 메모리 수요 증가가 실적 견인. 1Q24 DRAM B/G -15% QoQ, ASP +19% QoQ. NAND B/G -1% QoQ, ASP +31% QoQ 추정. 2Q24 매출 70.8조원, 영업이익 7.8조원 전망. 세트 수요는 계절적 비수기로 디스플레이, 세트 사업 부진한 흐름 지속되겠으나 메모리 사업부가 하반기까지 전사 실적 견인할 것으로 기대.'라고 밝혔다.
◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 90,000원 -> 110,000원(+22.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 김형태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 03월 05일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 90,000원 대비 22.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 10일 86,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 110,000원을 제시하였다.
◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 103,478원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 103,478원 대비 6.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 120,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 103,478원은 직전 6개월 평균 목표가였던 90,870원 대비 13.9% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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