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현대차증권에서 30일 SK이노베이션(096770)에 대해 '하반기 배터리 사업 개선이 중요'라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 128,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK이노베이션 리포트 주요내용
현대차증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '1Q24 실적은 컨센서스를 상회. 정유/화학/E&P는 예상을 상회했으나, 배터리는 부진. 정유업은 예상보다 부진하나, E&P 및 윤활기유 강세가 전반적인 이익 체력을 높이고 있음. 배터리 사업은 하반기 조지아 2공장 현대차 물량으로 전환. 적어도 4Q24부터는 회복 기대. 수익성 전망치 하향 및 순차입금 전망 상향으로 목표주가 128,000원으로 하향. 향후 배터리 사업 수익성 안정화 및 차입금 증가 추세 안정화가 주가 반등에 중요한 모멘텀이 될 것.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '1Q24 실적은 매출액 18.9조원(-3.5% qoq, -1.5% yoy), 영업이익 6,247억원(+760.3 qoq, +66.6% yoy) 기록하여 시장 컨센서스 상회. 배터리 사업은 예상보다 적자규모가 컸으나, 화학/윤활기유/E&P 사업 실적 예상보다 긍정적. 윤활기유 사업은 Spread 축소에도 물량 효과가 이를 상쇄하며 분기 2,000억원 이상의 영업이익 지속. 드라이빙 시즌 수요 강세로 높은 수준의 수익성 유지 가능할 전망.'라고 밝혔다.


◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 148,000원 -> 128,000원(-13.5%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 128,000원은 2024년 02월 20일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 148,000원 대비 -13.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 08일 225,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 128,000원을 제시하였다.


◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 161,950원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 128,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 161,950원 대비 -21.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 116,000원 보다는 10.3% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 SK이노베이션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 161,950원은 직전 6개월 평균 목표가였던 233,150원 대비 -30.5% 하락하였다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.