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하나증권에서 03일 DGB금융지주(139130)에 대해 '반길수만은 없는 높은 대출성장. 수익성도 악화 중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 10,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DGB금융지주 리포트 주요내용
하나증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 '투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 기존 11,500원에서 10,500원으로 하향. 목표가 하향은 1분기 실적 부진 및 수익성 악화에 따른 이익추정치 하향을 반영했기 때문. 1분기 순익은 전년동기대비 33.5% 감소한 1,117억원으로 컨센서스와 우리예상치를 하회. 1) 은행 원화대출금이 2.8% 증가했지만 NIM은 2bp 하락해 은행 순이자이익이 전분 기대비 0.9% 감소했고(그룹 순이자이익은 증권 이자수익 감소 폭 축소로 QoQ 1.8% 증가), 2) 그룹 수수료이익도 507억원으로 YoY, QoQ 모두 감소했으며, 3) 하이증권 부동산 PF 추가 충당금과 은행 특수금융 요주의여신 PD값 상향에 따른 추가 충당금 적립 등으로 그룹 대손비용도 1,595억원의 높은 수준을 기록. 4) 판관비는 YoY 3.7% 감소했지만 증권 이연성 과급 환입 요인 138억원을 감안시 실질적으로는 2.0% 증가했음. 증권 PF 추가 충당금은 올해 연말까지는 분기마다 지속적으로 상당규모가 적립될 것으로 예상. 따라서 올해 DGB금융 연간 추정 순익은 4,190억원에 불과해 ROA는 은행 중 가장 낮은 0.44%에 그칠 전망. 이익 추정치 하향으로 2024년 예상 DPS도 기존 680원에서 600원으로 하향조정. 올해 자사주 매입 규모는 지난해와 동일한 200억원 수준을 가정하고 있지만 이 또한 불확실성이 큰 편'라고 분석했다.


◆ DGB금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 10,000원 -> 10,500원(+5.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 최정욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 10,500원은 2024년 01월 26일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 10,000원 대비 5.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 31일 9,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 10,500원을 제시하였다.


◆ DGB금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 10,607원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 10,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 10,607원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 10,607원은 직전 6개월 평균 목표가였던 9,444원 대비 12.3% 상승하였다. 이를 통해 DGB금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.