thinkpool

하나증권에서 25일 파크시스템스(140860)에 대해 '선폭이 작아질수록 파크시스템스는 커진다'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파크시스템스 리포트 주요내용
하나증권에서 파크시스템스(140860)에 대해 '투자 포인트는 1) 반도체 FAB의 지역 다변화에 따른 수혜, 2) 공정 미세화에 따른 원자현미경 수요 증가, 3) EUV 공정 증가에 따른 NX-MASK 수요 증가. 현재 파크시스템스의 12개월 선행 EPS 기준 PER은 23.0배 수준으로 국내 전공정 장비 기업 대비 높은 수준. 다만, 원자현미경 시장 내 독보적인 지위를 기반으로 글로벌 탑티어 메모리 및 로직 반도체 제조사를 고객으로 확보하고 있다는 점에서 프리미엄 요인은 확보되었다고 판단.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2024년 1분기 매출액 255억원(YoY -7%, QoQ -44%), 영업이익 18억원 (YoY -16%, QoQ -81%, OPM 7.2%)을 기록할 전망. 계절적 비수기 영향 및 일부 장비 출하가 지연되면서 매출이 전분기 대비로는 대폭 감소세를 기록할 것으로 예상되나 2분기부터 전년동기대비 의미있는 성장세가 지속될 것으로 예상. 2024년 연간 매출은 1,673억원(YoY +16%), 영업이익은 466억원(YoY +46%, OPM 27.8%)을 기록할 전망. 산업용 장비 매출은 전년대비 15% 성장한 1,168억원, 연구용은 전년대비 8% 성장한 476 억원을 기록할 전망. 2024년 선단공정 비중 확대에 따라 원자현미경 및 NX-Mask 장비 수요가 증가할 것으로 예상. 아울러 2022년 10월 아큐리온 인수 이후 인력 증가에 따라 영업이익률이 감소했으나 2024년에는 외형 성장에 따라 고정비 부담이 감소할 것으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ 파크시스템스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 189,000원 -> 200,000원(+5.8%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 김민경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2023년 06월 08일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 189,000원 대비 5.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 16일 189,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 200,000원을 제시하였다.


◆ 파크시스템스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 212,000원, 하나증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 212,000원 대비 -5.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 190,000원 보다는 5.3% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 파크시스템스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 212,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 210,400원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 파크시스템스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.