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대신증권에서 20일 애드바이오텍(179530)에 대해 '항체 제조 기술력 기반 파이프라인 구축'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 애드바이오텍 리포트 주요내용
대신증권에서 애드바이오텍(179530)에 대해 '백신과 항생제를 대체할 수 있는 친환경 면역항체 솔루션 제공. 항체 관련 기술력이 강점, 부진한 실적을 탈피할 새로운 무언가가 필요. 4Q23 및 2024년 실적은 전년 동기 대비 소폭 성장하는 모습 전망. 실적 퀀텀 점프를 기대하기 보다는 R&D 이벤트를 기대하는 것이 합리적. VHH(나노바디)를 이용한 제품 개발이 완성단계에 도달했고, 최종 필드 실험 진행 중. ScFv 미니항체를 이용한 꿀벌용 낭충봉아부패병 바이러스 억제제는 24년 상반기 출시 목표. 23년 3분기 누적 기준 해외 매출 비중은 25%에 불과. 24년부터 송아지 설사 예방 제품, 새우 면역항체를 중심으로 동아시아 및 동남아를 중심으로 해외 매출 확장에 주력. 해외시장 규모가 국내 대비 크기 때문에 외형 성장 기대'라고 분석했다.

또한 대신증권에서 '카나리아바이오 기술 및 지분 투자로 차익 기대. 동사는 2013년 캐나다 항암개발사인 퀘스트파마텍에 29억원 투자. 기존 기술양수도 대가로 배당 받은 카나리아바이오엠 전환사채를 전환 및 매도해 현재까지 약 62억원 수준 투자대금 회수. 현재 남아있는 전환사채 금액 약 63억원 수준'라고 밝혔다.