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SK증권에서 23일 글로벌텍스프리(204620)에 대해 '예측이 아닌 대응이 필요한 시점'이라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,200원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 글로벌텍스프리 리포트 주요내용
SK증권에서 글로벌텍스프리(204620)에 대해 '최대한 보수적으로 프랑스 사업의 영업 정지를 가정한다면 현재 주가는 적정한 수준이라는 판단. ① 2Q24부터 프랑스 실적 제외 ② 해외 시장 노출 감소에 따른 멀티플 축소를 가정. 향후 동사의 주가 회복 흐름은 ① 프랑스 사업의 소명 결과 ② 국내 사업의 성장 흐름 ③ 태국 등 신시장 진출 여부에 따라 달라질 것으로 전망. 참고로 국내 사업의 실적 성장은 보다 빠르게 이뤄지고 있고 분기별로 사상 최대 실적을 경신할 것으로 추정.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '투자의견 ‘중립’, 목표주가는 5,200원으로 하향. 프랑스 법인 이슈에 따른 EPS 및 멀티플 하향 조정이 불가피할 것으로 판단. ① 동사 프랑스 법인의 사업권이 유지될 수 있다는 결과가 나오더라도 이번 사태에서 이슈가 되었던 동사 주요 가맹점의 실적 하락이 불가피할 것으로 예상됨에 따라 24 년 프랑스 영업이익을 기존 추정치 대비 74% 하향한 27억원으로 조정했고 Target PER 또한 소명 결과의 불확실성에 따라 결과 확인 전까지 단기적으로 기존 20배 대비 35% 할인된 13배로 하향. 향후 소명 결과에 따른 즉각적인 멀티플 회복이 가능할 것으로 판단.'라고 밝혔다.


◆ 글로벌텍스프리 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 9,400원 -> 5,200원(-44.7%)
SK증권 허선재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,200원은 2024년 04월 03일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 9,400원 대비 -44.7% 감소한 가격이다.


◆ 글로벌텍스프리 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 6,600원, SK증권 가장 보수적 접근
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 5,200원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 6,600원 대비 -21.2% 낮으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 이베스트투자증권의 7,000원 보다도 -25.7% 낮다. 이는 SK증권이 글로벌텍스프리의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.