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SK증권에서 25일 제테마(216080)에 대해 '호실적에 더해질 R&D 모멘텀'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 86.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제테마 리포트 주요내용
SK증권에서 제테마(216080)에 대해 '1Q24 Preview: 고수익 품목 매출 고성장 기반 사상 최대 실적 전망. 1Q24 별도 매출액 및 영업이익을 각각 169 억원(+26.1% YoY, 이하 YoY 생략), 27 억원 (+148.6%, OPM 16.2%)으로 추정. 매출액과 영업이익 모두 창사 이래 최대 실적 달성이 기대되는 가운데 영업이익은 컨센서스 대비로도 37.2% 상회한 호실적이 예상. 2024년 별도 매출액 및 영업이익을 각각 745억원(+26.8%), 126억원(+139.8%, OPM 16.9%)을 전망. 필러, 톡신 매출 고성장이 연중 지속되는 가운데 수익성 중심 기조가 유지됨에 따라 R&D 비용 효율화로 창사 이래 첫 100 억원대 영업이익 달성이 기대. 한편 2024년은 톡신 관련 주요 모멘텀들이 부각될 전망. 목표주가를 2.8 만원으로 상향. 2024 년 국내 톡신 허가를 기점으로 실적 모멘텀은 극대화될 전망으로 향후 실적만으로도 밸류에이션 매력이 크게 부각될 전망. 이에 더해질 미국, 중국 진출 모멘텀까지 고려시 현 주가는 과도한 저평가 구간으로 판단.'라고 분석했다.


◆ 제테마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 25,000원 -> 28,000원(+12.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 이동건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2024년 01월 18일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 25,000원 대비 12.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 16일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 18일 최저 목표가인 25,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 28,000원을 제시하였다.