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한화투자증권에서 08일 펌텍코리아(251970)에 대해 '계속해 상향 조정될 눈높이'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 38,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 펌텍코리아 리포트 주요내용
한화투자증권에서 펌텍코리아(251970)에 대해 '2024년 1분기 펌텍코리아의 연결 매출액은 769억원(+18.6% YoY, +5.7% QoQ), 영업이익은 102억원(+36.9% YoY, +24.6% QoQ)으로 종전 추정 영업이익 75억원, 컨센서스 영업이익 95억원을 상회. 한국 브랜드사들의 해외 판로 확대는 여전히 시작에 불과함. 지난해 중국 노출도가 높아 부침이 컸던 브랜드사들은 현재 완연한 회복 국면에 진입했고 전년도 기저 부담으로 역신장했던 펌프 사업부의 일본향 수주는 신규 고객사 비중 확대로 매출이 회복세를 보일 전망. 2023년 4분기에 이어 2024년 1분기까지 적자가 지속된 건식 사업부는 경영효율화 영향으로 적자폭 축소가 예상.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '투자의견 BUY, 목표주가 38,000원 유지. 고객사 비중이 분산되어 있어 주가 변동성이 낮은 편. 하지만 주요 화장품 시장에서 공통적으로 중소형, 신생 인디브랜드사들의 입지가 확대되고 있어 시장의 흐름과 일맥상통함. 2024년 1분기 기준 펌텍코리 아의 프리몰드(Free mold, 자체모델금형) 비중은 76%에 달함. 프리몰드를 기반으로 고객사에 제품을 선제안하며 판매 가격의 결정 우위를 갖고 다수의 고객사를 확보해가며 이익 레버리지를 극대화할 수 있을 전망. 현재에도 2024년 기준 PER은 10.7배에 불과하지만 향후에도 기존 고객사의 해외 판매 회복 및 확대, 신규 고객사 확대로 Valuation 매력이 더욱 부각되어갈 것으로 기대.'라고 밝혔다.


◆ 펌텍코리아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 38,000원 -> 38,000원(0.0%)
한화투자증권 한유정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 38,000원은 2024년 02월 21일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 38,000원과 동일하다.


◆ 펌텍코리아 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,600원, 한화투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 38,000원은 24년 05월 08일 발표한 상상인증권의 38,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 35,600원 대비 6.7% 높은 수준으로 펌텍코리아의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,000원 대비 4.7% 상승하였다. 이를 통해 펌텍코리아의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.