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[리포트 브리핑]카카오페이, '가이던스에 부합하는 외형 성장 진행중' 목표가 60,000원 - 교보증권
2024/05/08 09:45 라씨로
교보증권에서 08일 카카오페이(377300)에 대해 '가이던스에 부합하는 외형 성장 진행중'이라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 67.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 카카오페이 리포트 주요내용
교보증권에서 카카오페이(377300)에 대해 '1Q24 매출은 1,763억원(YoY +24.7%), 영업손실은 97억원(YoY 적자지속)으로 시장예상치(매출 1,715억원, 영업손실 -107억원)에 부합. 투자의견 Trading Buy & 목표주가는 60,000원 유지. 2024년 1) 오프라인 결제액및 매출 성장 지속, 2) 금융서비스 중 증권 및 보험 매출 성장으로 가이던스인 TPV(YoY +20~30%) 및 매출(YoY +15~25%) 성장을 달성 가능할 것으로 전망. 결제 부문에서는 24년 4월 삼성페이 및 제로페이 연동을 통한 오프라인 결제 커버리지 확대로 외형 성장을 지속 가능할 것으로 판단하며, 보험 부문에서는 라이프, 디지털, 레저, 임베디드 4개 영역 에서 차별화된 보험상품 출시를 통해 고성장을 시현할 것으로 기대. 2H24에는 마이데이터 및 소비데이터를 포괄한 데이터 기반 사업 고도화 성과가 가시화될 것으로 기대하며, 이를 통해 단순 상품 포트폴리오의 확장을 넘어 결제와 금융서비스 영역의 시너지가 본격화될 것으로 전망.'라고 분석했다.
◆ 카카오페이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2024년 02월 07일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 02일 69,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 60,000원을 제시하였다.
◆ 카카오페이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 54,700원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 54,700원 대비 9.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 64,000원 보다는 -6.2% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 카카오페이의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 59,125원 대비 -7.5% 하락하였다. 이를 통해 카카오페이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
◆ 카카오페이 리포트 주요내용
교보증권에서 카카오페이(377300)에 대해 '1Q24 매출은 1,763억원(YoY +24.7%), 영업손실은 97억원(YoY 적자지속)으로 시장예상치(매출 1,715억원, 영업손실 -107억원)에 부합. 투자의견 Trading Buy & 목표주가는 60,000원 유지. 2024년 1) 오프라인 결제액및 매출 성장 지속, 2) 금융서비스 중 증권 및 보험 매출 성장으로 가이던스인 TPV(YoY +20~30%) 및 매출(YoY +15~25%) 성장을 달성 가능할 것으로 전망. 결제 부문에서는 24년 4월 삼성페이 및 제로페이 연동을 통한 오프라인 결제 커버리지 확대로 외형 성장을 지속 가능할 것으로 판단하며, 보험 부문에서는 라이프, 디지털, 레저, 임베디드 4개 영역 에서 차별화된 보험상품 출시를 통해 고성장을 시현할 것으로 기대. 2H24에는 마이데이터 및 소비데이터를 포괄한 데이터 기반 사업 고도화 성과가 가시화될 것으로 기대하며, 이를 통해 단순 상품 포트폴리오의 확장을 넘어 결제와 금융서비스 영역의 시너지가 본격화될 것으로 전망.'라고 분석했다.
◆ 카카오페이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2024년 02월 07일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 02일 69,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 60,000원을 제시하였다.
◆ 카카오페이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 54,700원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 54,700원 대비 9.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 64,000원 보다는 -6.2% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 카카오페이의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 59,125원 대비 -7.5% 하락하였다. 이를 통해 카카오페이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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