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흥국증권에서 17일 쏘카(403550)에 대해 'SOCAR 2.0 시대가 개막하다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 쏘카 리포트 주요내용
흥국증권에서 쏘카(403550)에 대해 '국내 시장점유율 약 82%, 브랜드 인지도 94%의 카셰어링 서비스 '쏘카'를 비롯해 통합 플랫폼(패스포트), 마이크로 모빌리티(elecle), 플랫폼 주차(모두의주차장)까지 모빌리티 밸류체인을 완성한 국내 1등 모빌리티 플랫폼. '24년 1분기 영업수익(매출액) 906억원(+5.7% YoY, -5.8% QoQ), 영업이익 -108억원(적확 YoY, 적확 QoQ, opm -11.9%)을 기록. 한 자리수의 외형성장과 1백억원 이상의 영업적자 등 표면적으로 좋지 않은 실적으로 보이나, 이는 '23년 3분기부터 본격화된 'SOCAR 2.0' 미래 성장 전략과 그에 따른 전략적 투자의 과정이라고 판단'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '투자의견 BUY(매수)를 유지하고, 목표주가는 실적 추정 기간 조정과 밸류에이션 변경(PER→PSR)을 반영해 29,000원으로 상향. 목표 PSR은 '22년~'23년 수준의 1.76배를 적용. 쏘카플랜(월)의 호조로 성수 기와 평수기 구분을 극복하고, 패스포트의 구독자 증가로 충성고객 기반 카셰어링 지속 성장을 확보. 일레클, 모두의주차장, 쏘카스테이, KTX결합 등 플랫폼 서비스 확대로 독보적인 모빌리티 플랫폼의 위상을 높이고 있음. 중고차 매각이 재개되는 '25년을 기점으로 구조적인 수익 실현까지 완성할 것으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 쏘카 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 22,000원 -> 29,000원(+31.8%)
흥국증권 최종경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2023년 11월 27일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 22,000원 대비 31.8% 증가한 가격이다.


◆ 쏘카 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,250원, 흥국증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 29,000원은 23년 11월 30일 발표한 DS투자증권의 29,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 27,250원 대비 6.4% 높은 수준으로 쏘카의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 23,000원 대비 18.5% 상승하였다. 이를 통해 쏘카의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.