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◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 전자 BG 부문 가치 상향 조정 - DS투자증권, BUY
03월 11일 DS투자증권의 김수현 애널리스트는 두산에 대해 "전자 BG 부문의 드라마틱한 수익 개선 전망. 2024년 매출액은 4~5% 수준의 회복이 예상되지만 DDR5 신규 양산과 GDDR7 등의 반도체 부문 고수익 제품 비중 증가와 마진율이 높은 AI 가속기 차세대 모델 출시로 영업이익은 23년 대비 최소 150% 이상(마진율 범위 9~11% 추정) 개선될 전망. 전자 BG 기업가치 상향 조정과 로보틱스 가치 감안하여 목표주가 상향. AI관련 반도체 기업들의 멀티플이 매우 높아진 상황에서 전자 BG 사업 가치의 적용 멀티플을 단순히 5배 적용하는 것은 지나치게 보수적이라고 판단. 따라서 우리는 전자 BG 사업에 대한 적용 멀티플을 여전히 보수적으로 10배 적용하였고(8,600억원) 상장사 지분가치를 80%로 할인하여 목표주가를 재조정."이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '135,000원'을 제시했다.