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삼성증권에서 23일 삼성화재(000810)에 대해 '4Q23 Review: 자본력 우위의 활용을 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
삼성증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '4Q 연결 지배순이익 1,752억원으로 컨센서스 하회. 4분기 계절적 손해율 상승 및 연말 가정 변경에 따른 손실비용 인식 등이 부진 원인. 223년 DPS는 16,000원으로 전년 대비 16% 증가. 금번 실적 설명회에서 별도의 배당 정책이 발표되지는 않았지만, 2월 26일정부의 기업 밸류업 프로그램 확정 이후 자사주 매입 및 소각을 포함한 자본 활용 방안 재검토 가능성을 언급. 동사의 1) 4Q 272%의 높은 K-ICS 비율 및, 2) 이를 기반으로 한 적극적인 시장 대응 및 신계약 CSM 확보 여력 등을 감안할 때, 업종 내 중장기 자본 활용 정책 차원에서 차별화가 가능한 보험사로 판단. Valuation 방식 변경에 따라 목표주가 350,000원으로 상향. BUY 투자의견 유지'라고 분석했다.


◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 310,000원 -> 350,000원(+12.9%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 상승
삼성증권 정민기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2023년 11월 16일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 310,000원 대비 12.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 16일 310,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 350,000원을 제시하였다.


◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 344,733원, 삼성증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 344,733원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 344,733원은 직전 6개월 평균 목표가였던 292,200원 대비 18.0% 상승하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.