thinkpool

BNK투자증권에서 09일 CJ(001040)에 대해 '비상장자회사의 가치 개선과 주주친화적인 의사결정'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 CJ(001040)에 대해 'CJ올리브영은 매출이 2019년 2조원 미만에서 지난해는 4조원 조금 못 미치는 수준까지 증가했으며, 영업이익과 순이익도 8백억원과 5백억원대에서 4천억원 중후반대와 3천억원 중반대까지 상승. 괄목할 만한 성장 배경은 직영점 체제의 점포 운영과 뷰티&케어 중심의 상품 라인업, 시장 장악력 등 삼박자가 맞아 떨어졌기 때문. 경쟁업체의 진입이 있겠지만, 시장 규모 확대와 높은 고객 충성도로 호조세가 지속될 전망. CJ푸드빌도 브랜드 매각 등 구조조정 상시화에서 실적이 턴어라운드했고, 북미 시장에 베이커리 사업 확장으로 성장세가 이어질 것으로 예상. CJ올리브영의 주주구성을 보면 왜 CJ올리브영을 주목 하는지 알 수 있음. CJ 51%와 SPC 13%를 제외한 나머지는 오너의 특수관계 인들이 갖고 있음. 기업가치 개선과 주주환원 확대가 요구되는 이유.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '높은 시장지배력과 뛰어난 사업성을 지닌 비상장자회사에 지배력이 더욱 공고해진 것은 긍정적. 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 자회사의 지분가치 상승을 반영해 160,000원으로 상향.'라고 밝혔다.


◆ CJ 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 125,000원 -> 160,000원(+28.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 김장원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2023년 12월 20일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 125,000원 대비 28.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 03일 91,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.


◆ CJ 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 133,917원, BNK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 133,917원 대비 19.5% 높으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 150,000원 보다도 6.7% 높다. 이는 BNK투자증권이 CJ의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 133,917원은 직전 6개월 평균 목표가였던 114,800원 대비 16.7% 상승하였다. 이를 통해 CJ의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.