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신한투자증권에서 31일 넥센타이어(002350)에 대해 '스프레드 Max!'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 9,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넥센타이어 리포트 주요내용
신한투자증권에서 넥센타이어(002350)에 대해 '3Q23 OP 697억원(+6,212% YoY, +88% QoQ), +36% 상회. 스프레드 확대 효과 극대화. 연초까지 글로벌 타이어 업체들의 가격 상승이 지속된 가운데 예상보다 낮아진 원료 가격으로 하반기부터 투입되고 있음. 판가-원가 스프레드가 벌어진 상황에서 타이어 수익성의 핵심은 판가를 얼마나 잘 지키냐에 있음. 목표주가 9,500원, 투자의견 매수 유지. 시의적절한 시점에 유럽 2공장의 개시도 시작. 적기 투자의 수혜가 지속될 전망.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '3Q23 실적은 매출 6,926억원(-2% YoY, +0% QoQ), 영업이익 697억원(+6212% YoY, +88% QoQ)을 기록. 시장 기대치(OP 513억원)을 36% 상회하는 호쾌한 실적. 영업이익률은 10.1%(+9.9%p YoY, +4.7% QoQ)로 3Q19 이후 4년만에 두자릿수 마진을 기록. 상반기 수익성 개선은 운송비 부담 경감이 핵심이었다면 하반기는 저가의 원재료 투입이 주효. 당사 추정치보다 마진이 3%p 가량 잘 나왔는데 재료비가 2%p, 운송비가 0.5%p, 기타 판관비가 0.5%p씩 개선된 것으로 추정.'라고 밝혔다.


◆ 넥센타이어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 11,000원 -> 9,500원(-13.6%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 정용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 9,500원은 2023년 08월 02일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 11,000원 대비 -13.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 19일 10,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 02일 최고 목표가인 11,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 9,500원을 제시하였다.


◆ 넥센타이어 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 10,878원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 9,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 10,878원 대비 -12.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 8,900원 보다는 6.7% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 넥센타이어의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 10,878원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,120원 대비 7.5% 상승하였다. 이를 통해 넥센타이어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.