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대신증권에서 19일 대한항공(003490)에 대해 '불안정한 Macro, 안정적인 실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
대신증권에서 대한항공(003490)에 대해 '2024년 1분기 실적은 시장 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 예상. 견조한 국제여객 수요가 유지되고 있고, 중국발 미주향 직구 물량 증가로 항공화물 부문의 수송량이 늘어나고 있기 때문임. 24년 1분기 항공유 가격도 $102.6/bbl로전년동기대비 약 3.2% 하락한 점과 연결 자회사인 진에어도 깜짝 실적을 기록할 것으로 전망되는 점도 영향을 준 것으로 판단. 아시아나항공의 화물사업부문 매각및 미국의 합병승인 시점은 6월말로 예상함. 중동분쟁에 따른 유가 상승과 원화약 세로 인해 항공사에 대한 투자심리가 악화되었지만, 현 주가 2024년 추정 실적 기준 PER 6.9x, PBR 0.7x 수준으로 대외 변수만 안정된다면 주가는 빠르게 반등할 수 있을 것으로 전망'라고 분석했다.

또한 대신증권에서 '24년 1분기 실적은 매출액 4.2조원(+16.9% yoy), 영업이익 5,346억원(+10.1% yoy)로 전망. 당사의 직전 추정 대비 영업이익이 다소 부진한 이유는 연간 성과급 분기 배분에 따른 인건비가 예상보다 늘어나기 때문이며, 항공 사업량 및 Yield는 양호한 것으로 판단함'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 30,000원 -> 30,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 양지환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2024년 01월 31일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 30,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 16일 33,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 11일 최저 목표가인 29,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 30,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,400원, 대신증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,400원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,769원 대비 -4.3% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.