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SK증권에서 05일 LS(006260)에 대해 '구리가격 상승과 LS주가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 135,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LS 리포트 주요내용
SK증권에서 LS(006260)에 대해 '구리가격은 전일 LME 선물 기준 톤당 9,328 달러를 기록하며 23 년 1 월 이후 최고치를 경신. 최근 구리가격 상승은 공급요인이 큼. 파나마, 페루 등 대규모 광산 폐쇄와 중국 제련소의 감산에 기인. 또한 미국과 중국의 PMI 가 반등하면서 경기 회복에 대한 기대감도 반영된 결과. 현물가격의 경우 톤당 9,150 달러로 선물가격과의 괴리가 확대되면서 추가적인 상승가능성이 높다고 판단. 구리가격 상승은 LS의 수혜로 이어질 전망. LS전선, LS MnM 등 주요 자회사 실적은 구리가격과의 연관성이 높기 때문. 특히 LS 주가는 구리가격과 높은 상관관계를 나타내는데 최근 구리가격 상승이 LS 주가 상승으로 이어질 전망.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '투자의견 매수를 유지, 목표주가 135,000 원(상향). 최근 구리가격 상승으로 업황 개선이 기대되기 때문. 또한 보유하고 잇는 자사주에 대한 가치가 부각될 가능성이 높기 때문. 목표주가는 기존 115,000 원에서 135,000 원으로 상향. 상장 자회사 가치 상승 분과 추가 자사주 매입분을 고려. 적용 NAV 대비 할인율은 기존과 동일하게 30% 적용했는데 주요 자회사가 비상장사임을 고려한 결과. 구리가격 상승에 따른 최대 수혜가 예상되는 LS 전선을 Peer 밸류에이션과 NAV 대비 할인율 50%를 적용했을 경우와 유사한 목표주가가 산정되어 제시한 목표주가는 합리적 수준이라 판단.'라고 밝혔다.


◆ LS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 115,000원 -> 135,000원(+17.4%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 최관순 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 135,000원은 2024년 02월 15일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 115,000원 대비 17.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 02일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 16일 최고 목표가인 140,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 135,000원을 제시하였다.


◆ LS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 130,700원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 135,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 130,700원 대비 3.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 150,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 LS의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 130,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 143,500원 대비 -8.9% 하락하였다. 이를 통해 LS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.