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삼성증권에서 12일 녹십자(006280)에 대해 '알리글로 미국 진출 전 비용 증가로 수익성 둔화 예상'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 148,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 녹십자 리포트 주요내용
삼성증권에서 녹십자(006280)에 대해 '1Q24 연결 기준 매출액 3,592억원(+2.8% y-y, -11.3% q-q), 영업 적자 105억원(적지 y-y, 적지 q-q) 전망, 직전 추정치 대비 영업이익 큰 폭으로 하향 조정. 자회사 비용 증가로 인해 영업 적자 전망. 투자의견 BUY 및 목표주가 14.8만원으로 하향: 알리글로의 미국 매출이 본격화되기 전까지 수익성 우려있으나, 대형 PBM 계약을 통해 알리글로 미국 매출 가시화 기대.'라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 '2024년 연결 기준 매출액 1조 6,996억원(+4.5% y-y), 영업이익 517억원(+50.2% y-y) 전망, 상반기 자회사 비용 증가로 인해 기존 추정치 대비 영업이익 20% 하향 조정. 하반기 알리글로 미국 매출액은 기존 156억원에서 495억원으로 추정치 조정. 알리글로의 미국 판매에 앞서 3대 PBM사와 계약 진행 중으로 6월 안으로 PBM과의 계약 체결 기대.'라고 밝혔다.


◆ 녹십자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 150,000원 -> 148,000원(-1.3%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
삼성증권 서근희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 148,000원은 2024년 02월 01일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 150,000원 대비 -1.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 21일 140,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 150,000원과 최저 목표가인 130,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 148,000원을 제시하였다.


◆ 녹십자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 142,889원, 삼성증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 148,000원은 24년 02월 01일 발표한 한국투자증권의 150,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 142,889원 대비 3.6% 높은 수준으로 녹십자의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 142,889원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,000원 대비 -7.8% 하락하였다. 이를 통해 녹십자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.