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BNK투자증권에서 26일 한일현대시멘트(006390)에 대해 '가격인상 효과와 원가부담 완화로 물량감소 상쇄'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 19,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한일현대시멘트 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 한일현대시멘트(006390)에 대해 '2024년 매출액은 전년대비 0.9% 증가한 5,164억원으로 예상. 전방산업인 건설경기 침체로 시멘트 판매량은 전년대비 5.5% 줄어들 전망. 하지만 지난 11월에 6.8% 인상된 가격효과를 거의 연간으로 누릴 수 있음. 물량 감소에도 가격효과로 전년 수준의 외형이 가능. 2024년 영업이익은 539억원으로 전년대비 1.4% 늘어날 전망. 여전히 절대적으로 높은 유연탄 가격과 전력요금 인상으로 비용부담이 큼. 하지만 유연탄 가격이 금년에 이어 계속 하향 안정화될 것으로 보임. 그리고 지속적인 환경설비(유연탄의 순환자원 대체) 투자에 따른 원가절감 요인도 있음. 이에 따라 업황 부진에도 2024년 영업이익은 금년보다 소폭이나마 증가할 가능성이 높음'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '2023년 3분기 누계 매출액은 3,705억원으로 전년동기대비 12.5% 증가. 3분기 누계 영업이익은 386억원으로 전년동기대비 77.9% 증가. 매출 증가에 원가율과 판관비율 등 수익성 개선이 더해졌기 때문. 유연탄 가격 하향 안정화 등으로 3분기 누계 원가율(77.4%)은 전년동기대비 2.0%P 개선. 4분기에도 이와 같은 실적 추세가 이어질 것으로 보임. 추가 단가 인상에도 물량 감소로 매출은 정체되지만 수익성 개선에 힘입어 영업이익은 증가세를 이어갈 전망. 투자의견 보유 및 목표주가 19,000원 유지. 양호한 실적 전망에도 여전히 시멘트업체 중 가장 고평가된 Valuation이 약점'라고 밝혔다.


◆ 한일현대시멘트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 19,000원 -> 19,000원(0.0%)
BNK투자증권 이선일 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 19,000원은 2023년 06월 19일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 19,000원과 동일하다.