thinkpool

신한투자증권에서 10일 GS리테일(007070)에 대해 '이제 성수기를 맞이할 때'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 27,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS리테일 리포트 주요내용
신한투자증권에서 GS리테일(007070)에 대해 '밸류에이션 회복을 위해서는 기존점 성장률 반등 필요. 비편의점 사업의 실적 개선은 고무적이나 밸류에이션 회복을 위해서는 편의점 기존점 성장률 반등이 필요. 3월 기상환경으로 역성장했던 기존점 성장률은 4월 회복. 성수기 시즌에 돌입하며 상품 경쟁력 강화 전략에 주목. 1Q24 Review: 비우호적인 영업환경에도 전 사업부문 실적 개선. 실적 추정치 변동폭 미미해 SOTP Valuation으로 산정한 목표주가 27,000원과 매수 의견 유지.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q24 매출과 영업이익은 2.81조원(+4.1% YoY), 739억원(+58.7% YoY) 기록, 컨센서스 13% 상회. 전 사업부문에서 증익 시현. 1) 편의점 기존점 성장률은 전년 높은 기저와 비우호적인 기상환경, 해외 출국자 증가로 +0.7%(담배 제외 +0.8%)에 그침. 다만 인건비 증가세 둔화와 판촉비 절감으로 영업이익은 16% 증가. 2) 수퍼는 근거리 쇼핑 수요 증가로 기존점 성장률 +2.6%, 영업이익도 130% 증가. 3) 홈쇼핑은 판관비 효율화로 영업이익 4% 증가. 4) 호텔은 투숙율 개선에 따라 영업이익 14% 증가. 5) 디지털 커머스 사업이 포함된 기타 부문 적자는 194억원으로 YoY, QoQ 모두 축소 흐름.'라고 밝혔다.


◆ GS리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 27,000원 -> 27,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 조상훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 27,000원은 2024년 04월 09일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 27,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 10일 35,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 27,000원을 제시하였다.


◆ GS리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,867원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 27,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 30,867원 대비 -12.5% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 28,000원 보다도 -3.6% 낮다. 이는 신한투자증권이 GS리테일의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,867원은 직전 6개월 평균 목표가였던 33,733원 대비 -8.5% 하락하였다. 이를 통해 GS리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.