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[리포트 브리핑]무림P&P, '실적 턴어라운드 가속화' 목표가 4,700원 - 흥국증권
2024/05/24 08:51 라씨로
흥국증권에서 24일 무림P&P(009580)에 대해 '실적 턴어라운드 가속화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,700원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 무림P&P 리포트 주요내용
흥국증권에서 무림P&P(009580)에 대해 '지난해 펄프가격 급락에 따른 펄프부문의 대규모 영업손실로 부진한 실적을 기록했지만, 올해는 펄프가격 반등에 따라 연결 영업이익의 증익 추세가 지속 가능할 전망. 향후 강화될 실적 모멘텀과 낮은 밸류에이션 수준 등을 감안하면 주가 반등은 충분히 가능한 시점이라 판단.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '2분기 연결기준 매출액 2,054억원(+7.7% YoY), 영업이익 130억원 (+62.6% YoY)으로 전분기의 부진한 실적을 만회할 전망. 제지 부문의 수익성은 다소 둔화될 것이지만, 그동안 큰 폭의 영업손실을 기록했던 펄프부문은 흑자로 전환할 것. 지난해 부진했던 영업실적에 비해 올해는 큰 폭 개선이 가능할 것. 2024 년 연결기준 매출액 8,423억원(+9.5% YoY), 영업이익 375억원(+225.8% YoY)으로 수정 전망. 지난해 연간 펄프 부문의 영업손실이 270억원을 기록했지만, 금년에는 41억원으로 흑자 전환이 가능할 것. 반면 제지 부문의 영업이익은 316억원에서 292억원으로 소폭 축소될 것. 무림캐피탈의 경우 전년과 유사한 수준의 영업이익을 기록할 전망. 올해 하반기에는 펄프가격의 추가적인 하락보다는 $870~900/t 수준의 움직임이 가능할 것이고, 실적 개선의 근간으로 작용할 것.'라고 밝혔다.


◆ 무림P&P 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 4,700원 -> 4,700원(0.0%)

흥국증권 박종렬 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,700원은 2024년 01월 23일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 4,700원과 동일하다.

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