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현대차증권에서 27일 OCI홀딩스(010060)에 대해 '압도적인 경쟁력과 주주환원. 과도한 저평가 탈출 시작될 것'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 92.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ OCI홀딩스 리포트 주요내용
현대차증권에서 OCI홀딩스(010060)에 대해 '3Q23 실적은 컨센서스를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈 기록. 비중국산 제품 프리미엄 확대. 비중국 웨이퍼 업체 증설로 ‘24년 실적도 증익할 것. DCRE 및 발전사업 역시 호실적. ‘24년 이후 미국 주택용 태양광 시장 안정화 시 MSE 모듈사업 1.0GW까지 확장. AMPC 수취로 연간 영업이익 1,000억원을 상회하는 수준까지 성장 전망. 동사는 OCIMSB로부터 1,039억원 배당 수취. 향후 이를 활용한 주주환원 기대. 2024년 기준 P/E 3.0배 이하. OCI연결 반영 시 더욱 Multiple이 낮아짐. 주주환원 정책 및 2024년 컨센서스 상향을 계기로 Valuation 정상화 기대. 화학업종 Top pick 유지.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '3Q23 실적은 매출액 6,903억원(+16.2% qoq, -10.7% yoy), 영업이익 1,308억원(-0.9% qoq, -42.2% yoy) 기록. 어닝서프라이즈. 폴리실리콘 사업을 영위하는 OCIMSB는 OPM 37.6% 기록. OCIMSB 수익성은 일부 정기보수에 따른 가동률 조정으로 전분기비 소폭 하락. 다만, 안정적인 가동이 기대되는 4Q23은 다시 수익성이 확대될 것. 미국 태양광 시장이 성장하면서 미국으로 사업을 확장하고자하는 수요 증가.'라고 밝혔다.


◆ OCI홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 170,000원 -> 170,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 상승
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2023년 09월 22일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 170,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 27일 160,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 04월 26일 최고 목표가인 175,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 170,000원을 제시하였다.


◆ OCI홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 160,500원, 현대차증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 160,500원 대비 5.9% 높으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 165,000원 보다도 3.0% 높다. 이는 현대차증권이 OCI홀딩스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 160,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 159,333원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 OCI홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.