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한국투자증권에서 29일 삼성중공업(010140)에 대해 '1Q24 Review: FLNG 명가, 해양 실적 사이클 초입'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 13,700원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성중공업 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 '영업이익은 컨센서스를 9% 하회, 여전히 안정적인 수익성. 수주 예정 프로젝트 감안해 해양 부문 실적 추정치 확립. 목표주가 29% 상향, 해양 실적 사이클 진입. 매수 의견을 유지하며, 목표주가를 13,700원으로 29.2% 상향. 해양 부문 장기 실적 추정치를 상향한 결과. 생산 체제를 안정적으로 확립한 상선 부문의 경우, orderbook 일정대로 건조하면 수익성 개선은 예견된 미래. 지난 4월 페트로나스 ZLNG 착공을 시작으로 해양 부문 실적 사이클은 이미 시작됐음. FLNG 명가로서 삼성중공업만의 고유 영역에 집중할 때.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '1분기 잠정 연결 매출액은 2조 3,478억원(+46.3% YoY, -3.5% QoQ), 영업이익은 779억원(+298.3% YoY, -1.4% QoQ, OPM +3.3%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 부합, 영업이익은 9.2% 하회하는 것. 지난해 4분기에 비해 줄어든 조업일수만큼 매출액이 감소했고, 매출액 감소율만큼 영업이익이 줄었음. 생산 안정화 비용, 충당금(공사손실, 대손, 소송, L/D 등) 전입과 환입 등 일회성 손익 없이 상선 건조 mix(LNG선 50%)와 토건 부문의 안정적인 마진으로 창출한 실적.'라고 밝혔다.


◆ 삼성중공업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 9,200원 -> 13,700원(+48.9%)
- 한국투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한국투자증권 강경태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 13,700원은 2024년 02월 08일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 9,200원 대비 48.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 05일 10,100원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 22일 최저 목표가인 9,200원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 13,700원을 제시하였다.


◆ 삼성중공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 11,157원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 13,700원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 11,157원 대비 22.8% 높으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 삼성증권의 12,000원 보다도 14.2% 높다. 이는 한국투자증권이 삼성중공업의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 11,157원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,367원 대비 7.6% 상승하였다. 이를 통해 삼성중공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.