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하나증권에서 18일 S-Oil(010950)에 대해 '유가 상방 리스크 헷지를 위한 선택'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '1Q24 영업이익 4,801억원(QoQ +6,234%, YoY -7%) 전망. 컨센 부합 전망. 정유/화학 중심의 실적 예상. 정유 영업이익 2,750억원으로 대폭 개선. 재고관련 이익은 미미하나 정제마진 개선에 따른 영향. 벤젠 강세로 화학 또한 소폭 개선 예상. 2Q24 영업이익 4,823억원(QoQ +0.4%, YoY +1,225%) 추정. 유가는 현재 수준 유지를 가정했고, 정제마진은 개선 예상. 유가상승에 따른 윤활기유 이익 또한 개선 전망. 글로벌 공급부담 제한적으로 정제마진 강세 지속 예상. 지정학적 리스크 헷지 가능. 주가 상승에도 불구하고 여전히 PBR 0.83배로 역사적 저점 수준의 Valuation'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 02월 05일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 17일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 07월 31일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 110,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 100,947원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 100,947원 대비 9.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 115,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 100,947원은 직전 6개월 평균 목표가였던 98,278원 대비 2.7% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.