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한국투자증권에서 19일 S-Oil(010950)에 대해 '1Q24 Preview: 작년과는 다르다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
한국투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '1분기 실적은 전분기대비 크게 개선될 전망. 유가와 정제마진이 함께 상승하며 이익 증가를 뒷받침했음. 매출액은 9.6조원(+6% YoY, -2% QoQ), 영업이익은 5,410억원(+5% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 추정. 영업이익은 컨센서스를 12% 상회할 것. 2분기 국제유가는 85~90달러 강세를 유지할 전망. 매수 의견과 목표주가 11만원을 유지. 지정학적 리스크를 헷지하기 위한 투자안으로 추천. 특히 올해는 수요가 본격적으로 좋아진다는 점에서 재평가가 필요. 지난 1년반 동안은 공급변수에 의존적이었던 탓에 분기 흑자와 적자를 번갈아 기록할 만큼 변동성이 높았음. 그러나 올해는 여름 드라이빙 시즌에 대한 기대감으로 2분기 시황이 더욱 개선될 것. 1분기 이후로도 분기 4~5천억원의 이익 체력을 꾸준히 유지할 전망.'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 최고운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 03월 22일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 07월 26일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 110,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 100,947원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 100,947원 대비 9.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 115,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 100,947원은 직전 6개월 평균 목표가였던 98,278원 대비 2.7% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.