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신한투자증권에서 11일 롯데케미칼(011170)에 대해 '1Q24 영업이익 -1,084억원(적자지속)으로 컨센서스 부합 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
신한투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '1Q24 영업이익은 -1,084억원(적자지속, 이하 QoQ)으로 컨센서스 -1,008억원에 부합할 전망. 기초소재와 타이탄 영업이익은 -1,097억원, -431억원을 전망. 주요 제품 스프레드는 부진한 시황으로 약세가 지속되고 있으나 납사 상승에 따른 긍정적 래깅효과로 적자폭 축소가 예상. 첨단소재는 전분기와 유사한 실적이 예상되며 LC USA는 에탄 가격 하락에 따른 MEG 스프레드 개선으로 흑자전환이 기대. 롯데정밀화학은 염소계열 약세로 감익(-7%)을 전망.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '목표주가는 목표 PBR 변경(0.7배→0.5배)을 반영해 170,000원(-15%)으로 하향. 다운사이클 장기화로 동사 주가는 PBR 0.3배(역사적 저점)까지 하락한 상황. 업황 불확실성은 존재하나 1) 중국의 높아진 수요 회복 가시성, 2) 증설 물량 축소, 3) 성장 사업(전지소재 등) 실적 개선 등을 감안할 경우 방향성은 아래보다 위를 향할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 170,000원(-15.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2024년 02월 08일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 200,000원 대비 -15.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 13일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 170,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 177,316원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 177,316원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 125,000원 보다는 36.0% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 177,316원은 직전 6개월 평균 목표가였던 212,050원 대비 -16.4% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.