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SK증권에서 15일 롯데케미칼(011170)에 대해 '하반기 예상보다 좋을 수 있다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
SK증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '1Q24 매출액은 5.1 조원(+3.8% YoY, -1.5% QoQ), 영업적자 1,233 억원(적지 YoY, 적지 QoQ)을 기록했을 것으로 추정. 4Q23 대비 실적은 개선되 겠으나 스프레드 부진에 따라 컨센서스를 하회했을 것으로 예상. 1Q24 롯데케미칼 주요 제품의 가격 상승과 Spread 개선에 따라 4Q23 대비 수익성은 대폭 개선됐을 것으로 추정. 하지만, 지속된 증설 누적과 공급과잉 국면에서 흑자전환까지는 시간이 더 필요할 것으로 전망. 과거 Up-cycle 상황에서의 수익성과 이익체력까지의 도달은 어렵겠지만, 현재 수준대비 개선될 업황을 고려할 때 실적, 센티 모두 하반기 본격적으로 개선될 것으로 예상. 투자의견 ‘매수’ 유지.'라고 분석했다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 01월 15일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 230,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 174,947원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 174,947원 대비 -8.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 115,000원 보다는 39.1% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 174,947원은 직전 6개월 평균 목표가였던 210,800원 대비 -17.0% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.