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DS투자증권에서 02일 와이투솔루션(011690)에 대해 'K-Power, 이제 미국으로 간다'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,600원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 와이투솔루션 리포트 주요내용
DS투자증권에서 와이투솔루션(011690)에 대해 '미국은 오는 8월부터 전기차 충전기 시장(이하 EVC)에 대한 새로운 보조금 정책(BABA Act)을 시행. 부품의 55% 이상을 미국에서 제조하고 철강/금속이 100% 미국산인 경우에만 급속 충전기 설치 비용의 최대 80% 보조금을 지급. 사실상 EV충전기 핵심이자 원가의 30~40%를 차지하는 PSU(파워모듈)의 미국 내 점유율 90% 이상을 지배하고 있는 중국산을 규제하는 조치. 미국 EV용 급속 충전기의 중국산 PSU를 대체할 후보군으로 와이투솔루션, ABB, Vicor 등의 주요 해외 업체가 거론. 다만 ABB 등 해외 업체 대비 동사의 판매가는 1/3수준이어서 가격 경쟁력에서 압도적 우위.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 'Peer group 멀티플 20배 적용, 목표주가 5,600원 제시. 목표주가는 24~26F EPS 평균에 주요 Peer group 멀티플 20x를 적용. 미국향 급속 충전 PSU 매출은 24년 유상 샘플 매출, 25년부터 폭발적인 성장이 기대되며 관련 영업이익률은 보수적으로 10%로 가정. 그 외 1) 최근 환경부/ 산업부를 중심으로 한국 정부도 국산 부품에 대한 보조금 지급이 결정됐으며 동사가 주요 파트너로 선정된 점, 2) 올해부터 ESS 관련 M&A로 연간 500억원 매출이 추가되며, 3) 본업 디스플레이 PSU의 턴어라운드(LG전자 내 M/S 30% → 40%로 확대)에 주목할 필요가 있음.'라고 밝혔다.


◆ 와이투솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 5,600원(최근 1년 이내 신규발행)
DS투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 5,600원을 제시했다.