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BNK투자증권에서 30일 동원개발(013120)에 대해 '보유 용지의 사업화 여부와 시기가 관건'이라며 투자의견 '보유(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 4.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 동원개발 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 동원개발(013120)에 대해 '동남권 요지에 위치한 대규모 용지(자체사업용 부지)로 퀀텀점프 도모. 동원개발은 부산지역 1위 건설사이며 특히 탁월한 디벨로퍼(주택개발사업자)로 정평이 나 있음. 좋은 땅을 저가에 사서 개발 적기에 사업을 추진하는 전략으로 오랫동안 고수익을 누렸음. 다른 디벨로퍼와 차이점은 차입이 아닌 보유 현금으로 용지를 매입한다는 점. 그래서 리스크가 상대적으로 높은 자체사업을 영위함에도 우량한 재무구조를 보유. 3분기말 현재 총자산의 41.4%에 달하는 약 6천억원 규모의 용지를 확보. 보유 용지 중에는 개발 시 지역 랜드마크가 될 사업지가 꽤 있음. 부산 해운대구 센텀시티, 부산북항 재개발구역, 울산 우정혁신도시 등이 대표적. 다만 당분간은 업황부진 등에 따른 사업지연 불가피, 보유 의견 제시. 지금과 같은 업황에서는 비수도권에서 일반적인 주택사업을 추진하기가 쉽지 않음. 그리고 해운대 센텀시티와 같은 랜드마크 사업은 동사 특유의 전략(최적의 시기가 올 때까지 기다리는)으로 인해 당장 가시화되지 않을 것. 이러한 요인들로 인해 당분간은 성장세가 약화될 가능성이 높음'라고 분석했다.


◆ 동원개발 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 3,500원(최근 1년 이내 신규발행)
BNK투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 3,500원을 제시했다.