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하나증권에서 10일 애경산업(018250)에 대해 '1Q24 Review: 컨센서스 대체로 부합'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 애경산업 리포트 주요내용
하나증권에서 애경산업(018250)에 대해 '1분기 실적은 연결 매출 1.7천억원(YoY+8%), 영업이익 165억원(YoY+7%, 영업이익률 10%)으로 컨센서스를 대체로 부합. 수익성이 전년동기비 소폭 하락했는데, 생활용품 마진 하락에 기인. 전반적으로 마케팅 투자를 확대했으며, 화장품의 경우 해외 확장, 생활용품의 경우 프리미엄 육성 등의 명목. 지배주주순익은 136억원(YoY-17%) 기록했는데 전년도 기저(부가세 환급)와 외화관련 수익 축소에 기인.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2024년 실적은 연결 매출 7.4천억원(YoY+10%), 영업이익 692억원(YoY+12%) 전망. 화장품과 생활용품 매출 성장률은 각각 +15%, +7% 성장 가정. 2024년 애경산업은 세가지 축으로 성장 기대. 1) 이커머스 등 국내 성장 채널 집중, 2) 중국 수요 견인, 3) 미국/베트남/일본 등 비중국 지역으로의 수출 확대 등. 브랜드 측면에서는 루나 육성 동반되며 에이지투웨니스 집중도를 낮추는 방향으로, 손익 측면에서는 저마진 채널 축소/글로벌 확대를 통한 마진 개선 나타날 것. 투자의견 BUY, 목표주가를 2.9만원 유지.'라고 밝혔다.


◆ 애경산업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 29,000원 -> 29,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 박은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2024년 04월 08일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 29,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 30,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 03일 최고 목표가인 33,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 29,000원을 제시하였다.


◆ 애경산업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,750원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,750원 대비 -2.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 25,000원 보다는 16.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 애경산업의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,250원 대비 -13.1% 하락하였다. 이를 통해 애경산업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.