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이베스트투자증권에서 15일 대한약품(023910)에 대해 '3Q23 Review: Valuation 절대 저평가'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한약품 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 대한약품(023910)에 대해 '3Q23 Review. 동사의 실적은 2020년 ~ 2021년 코로나 이슈로 부진했던 것에서 2022년 회복세를 보이고 1Q23~3Q23 안정적인 성장흐름이 유지되고 있음. 안정적인 재무구조 & Valuation 저평가. 참고로 동사는 순현금 1,031억원(3Q23 기준, 시가총액의 63%)을 보유하고 있어 재무 적인 안정성이 높으며, 과거 순현금 추이는 2018년 42억원 → 2019년 220억원 → 2020년 388억원 → 2021년 729억원 → 2022년 911억원으로 빠르게 증가하고 있음. 동사의 과거 5년 순현금 증가액은 연평균 191억원이며, 이러한 흐름으로 순현금이 증가할 경우 3~4년 후에 순현금이 시가총액 수준에 도달할 것으로 보임.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '동사의 3Q23 실적은 매출액 509억원(+4.7% yoy), 영업이익 98억원(+5.7% yoy, OPM 19.3%), 순이익 79억원(-3.8% yoy, NPM 15.4%)을 기록하. 이는 당사의 기존 추정치(Sales 515억원, OP 98억원) 대비 영업이익이 동일한 것(사업의 안정성 높음)으로 기대치에 정확히 부합한 것이며, 매출액 & 영업이익 모두 분기 최대 실적. 동사의 주력 제품인 기초수액제는 퇴장방지의약품(가격 하락이 없음)에 속하기 때문에 P factor가 안정적이나, 현재 가격인상이 상대적으로 어려운 상황(보험재정 문제 등)이기 때문에 실적개선은 모두 공급수량(Q) 증가 요인으로 보임.'라고 밝혔다.


◆ 대한약품 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 40,000원 -> 40,000원(0.0%)
이베스트투자증권 정홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2023년 08월 14일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 40,000원과 동일하다.