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IBK투자증권에서 07일 신세계푸드(031440)에 대해 '원가율 안정'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 58,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계푸드 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 신세계푸드(031440)에 대해 '3분기 실적은 당초 당사의 추정치를 상회. 3분기 매출액은 3,930 억 원(전년동기대비 +5.3%), 영업이익 79억 원(전년동기대비 +84.4%)를 달성. 긍정적 실적을 기록한 이유는 1) 단체급식 수주 증가 및 원가율 안정화에 따라 마진이 개선되었고, 2) 노브랜드버거 직영점 축소 및 가맹점 전환에 따른 효율화와, 3) SCK(스타벅스코리아) 점포망 확대 및 기존점 공급물량 확대가 나타났기 때문. 4분기에도 유사한 추세는 이어질 것으로 전망. 그러한 이유는 1) 그룹사 비수익 채널 경로 감소가 마무리되고 있고, 2) 단체급식 및 식자재 공급의 경우 대형업체 위주로 재편되고 있으며, 3) SCK 채널의 경우 유통망 확대와 SKU 증가가 이어지고 있기 때문.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '동사는 수년간 저수익 채널을 정리하고, 안정적 수익성 확보를 위한 노력을 지속하였음. 이러한 전략에 따라 수익성은 코로나 이전으로 회복되었음. 다만, 현재 사업구조만으로 향후 중장기 성장 가능성을 논하기는 어려움. 최근 시작한 가맹 사업도 정체되고 있는 상황. 이제는 적극적인 신사업 전략 확대를 통해 중장기 성장성을 확보할 필요가 있다는 판단.'라고 밝혔다.


◆ 신세계푸드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 58,000원 -> 58,000원(0.0%)
IBK투자증권 남성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 58,000원은 2023년 06월 23일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 58,000원과 동일하다.


◆ 신세계푸드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 62,000원, IBK투자증권 가장 보수적 접근
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 58,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 62,000원 대비 -6.5% 낮으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 60,000원 보다도 -3.3% 낮다. 이는 IBK투자증권이 신세계푸드의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.