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KB증권에서 19일 LG디스플레이(034220)에 대해 '실적 저점은 확인'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG디스플레이 리포트 주요내용
KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 12,000원으로 제시. 이는 올 상반기 영업적자 지속이 전망되지만, 하반기부터는 W-OLED 패널 가동률 개선, P. OLED 성수기 진입, LCD 패널가격 등락 폭 완화 등으로 흑자 전환이 예상되기 때문. 1분기부터 시작된 TV 및 IT LCD 패널 가격 상승세는 최종 수요증가 보다는 중국 패널 업체들의 적극적 가동률 조정 정책에 따른 공급 축소 효과가 크게 작용한 것으로 판단. 따라서 2024년 LCD 패널 가격은 변동성이 컸던 과거와 달리 제조사들의 공급 조절이 지속되며 하반기에도 제한적인 등락 폭만 나타낼 전망.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '1분기 실적은 매출 5.1조원 (+16% YoY, -31% QoQ), 영업적자 5,104억원으로 컨센서스 영업적자(6,700억원) 대비 적자 폭 축소가 예상. 특히 1분기 영업적자 규모는 지난해 1분기 영업적자 (1.1조원) 대비 약 6천억원 감소될 전망. 이는 1분기 대형 LCD 패널 판가 상승세가 지속된 가운데 원달러 환율이 전분기 대비 +4% 이상 상승하며 1,200억원 수준의 손익 개선 효과가 발생한 것으로 추정되기 때문. 2024년 영업적자는 4,701억원으로 2023년(2.5조원) 대비 2조원 규모가 축소될 것으로 예상'라고 밝혔다.


◆ LG디스플레이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 20,000원 -> 12,000원(-40.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2023년 11월 10일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 -40.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 20,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 12,000원을 제시하였다.


◆ LG디스플레이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,009원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 14,009원 대비 -14.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하이투자증권의 11,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 LG디스플레이의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,009원은 직전 6개월 평균 목표가였던 16,764원 대비 -16.4% 하락하였다. 이를 통해 LG디스플레이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.