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현대차증권에서 26일 LG디스플레이(034220)에 대해 '1Q24 Review: 예상보다 괜찮은 출발'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG디스플레이 리포트 주요내용
현대차증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 '24년 1분기 매출액 5조 2,530억원(YoY +19.1%), 영업이익 -4,694억원(YoY 적자축소)로 당사의 추정치 및 컨센서스를 상회는 실적 기록. 동사는 1) IT 및 TV에서의 P, Q 상승(LCD 패널 가격 QoQ 반등), 2) 원가 절감 등의 비용구조 혁신, 3) IT OLED 매출 일부 인식, 4) 우호적인 환율 등으로 Mobile의 계절적 비수기 진입에도 불구하고 전년동기 대비 영업적자를 큰 폭으로 축소. 향후 LCD 패널 가격 상승, W-OLED 출하 확대, IT OLED 매출 인식, 증설된 Capa를 기반으로 한 P-OLED 출하 확대 등을 고려하면 전년대비 적자폭을 크게 축소할 것으로 판단됨. 투자의견 유지 및 목표주가 12,500원 제시.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '24년 2분기 매출액은 6조 309억원(YoY +27.3%), 영업이익 -4,072억원(YoY 적자지속)을 예상. P-OLED의 계절적 비수기임에도 불구하고 북미 IT OLED 매출 본격 인식, W-OLED 출하량이 증가하며 실적은 1분기 대비 개선될 것으로 전망. 북미 스마트폰의 판매 부진에도 불구하고 동사는 작년에 추가 확보한 Capa를 기반으로 전년대비 출하량이 증가한 것으로 판단. 올해 TV 시장 부진에도 불구하고, 국내 TV 세트 고객사의 LCD/OLED TV 패널 구매 조달로 인해 적자폭이 축소될 것.'라고 밝혔다.


◆ LG디스플레이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 14,000원 -> 12,500원(-10.7%)
현대차증권 김종배 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,500원은 2024년 02월 29일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 14,000원 대비 -10.7% 감소한 가격이다.


◆ LG디스플레이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,600원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 12,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 13,600원 대비 -8.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하이투자증권의 11,000원 보다는 13.6% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 LG디스플레이의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 13,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 16,014원 대비 -15.1% 하락하였다. 이를 통해 LG디스플레이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.