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KB증권에서 26일 LG디스플레이(034220)에 대해 'IT OLED, 수익성 개선 요인'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG디스플레이 리포트 주요내용
KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 '목표주가 12,000원, Buy를 유지. 이는 올해 실적이 1분기를 저점으로 점진적 개선이 전망되는 가운데 하반기에는 IT OLED(tablet OLED) 출하 증가, WOLED 가동률 개선, P. OLED 성수기 진입 등으로 흑자전환이 예상되기 때문. 특히 실적 개선 요인은 ① 수주형 사업으로 시작된 IT OLED 패널 사업의 양호한 수율과 함께 정상적 출하가 이뤄지며 적자 축소에 기여할 것으로 전망되고, ② W-OLED 패널 사업도 TV 세트 업체들의 패널 재고가 정상화되며 지난해 대비 W-OLED 패널 주문을 증가시켜 2분기부터 가동률 개선이 기대되기 때문.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '1분기 실적은 IT OLED 출하 증가 영향으로 매출 5.25조원, 영업적자 4,695억원으로 컨센서스 실적 대비 적자 폭이 축소. 2분기 실적은 매출 6.32조원, 영업적자 3,477억원으로 전분기 대비 약 1,200억원 수준의 적자 축소가 예상. 이는 ① 1분기 첫 가동을 시작한 IT OLED 패널 생산라인이 2분기 생산량의 추가 확대로 손익 개선이 전망되고, ② 고객 기반을 확대한 W-OLED 패널 사업도 주문 증가로 가동률 개선이 기대되기 때문. 따라서 올 상반기 LG디스플레이 영업적자는 8,172억원(1Q 4,695억원, 2Q 3,477억원)으로 지난해 상반기(1.98조원) 대비 1.16조원 적자가 축소될 전망. 2024년 영업적자는 5,580억원으로 2023년(2.5조원) 대비 약 2조원 규모가 축소가 예상.'라고 밝혔다.


◆ LG디스플레이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 12,000원 -> 12,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2024년 04월 19일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 12,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 20,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 12,000원을 제시하였다.


◆ LG디스플레이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,009원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 14,009원 대비 -14.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하이투자증권의 11,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 LG디스플레이의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,009원은 직전 6개월 평균 목표가였던 16,014원 대비 -12.5% 하락하였다. 이를 통해 LG디스플레이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.