thinkpool

DS투자증권에서 04일 KG이니시스(035600)에 대해 '결제주 관점에서 바라볼 필요'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KG이니시스 리포트 주요내용
DS투자증권에서 KG이니시스(035600)에 대해 '투자 포인트는 1) 리오프닝 업종 중심의 성장 기대와, 2) 고마진의 렌탈페이 사업의 성장성과 3) 향후 역직구 활성화 시 일본 중심의 해외 거래액 성장 기대감. 현 주가는 24F P/E 기준 4.5배로 역사적 밴드 하단에 위치.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '24F 매출액 1.45조원(+7.7% YoY), 영업이익 1,149억원(+8.1% YoY)을 예상. 이 중 PG향 매출액은 1.08조원(+9.8% YoY)으로 예상. 2023년 기준 리오프닝 업종(여행·항공·OTA) 거래액이 4.2조원으로 이미 코로나 이전 수준을 상회했으며 2024년 역대 최대 항공교통량이 전망된다는 측면에서 업종 중 가장 높은 거래액 성장세가 기대. 한편 최대 60개월까지 분할 결제가 가능한 렌탈페이는 현재 가전제품, 골프 용품 등 B2C 위주로 사업을 영위 중이나 최근 설비 등 B2B 사업을 시작한 것으로 파악. 특히 렌탈 페이의 경우 마진율이 PG수수료 대비 상당히 높은 편으로 향후 수익성 방어에 일정 부분 기여할 것으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ KG이니시스 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 15,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DS투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 15,000원을 제시했다.


◆ KG이니시스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 15,667원, DS투자증권 가장 보수적 접근
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 15,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 15,667원 대비 -4.3% 낮으며, DS투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 16,000원 보다도 -6.2% 낮다. 이는 DS투자증권이 KG이니시스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.