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하나증권에서 25일 주성엔지니어링(036930)에 대해 '넓어지는 세계관'이라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 46,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 주성엔지니어링 리포트 주요내용
하나증권에서 주성엔지니어링(036930)에 대해 '투자 포인트는 1) 고객사 선단공정 전환투자에 따른 ALD 장비 공급 확대, 2) 파운드리 시장 진출로 외형확대 및 수익성 개선, 3) 디스플레이 및 태양광 장비 공급에 따른 실적 업사이드. 12개월 선행 BPS 기준 PBR은 2.41배로 국내 증착장비 기업 대비 높은 수준. 다만 국내 경쟁사 대비 높은 영업이익률을 시현하고 있으며 향후 로직 반도체 시장 진출 가능성에 따른 프리미엄 요인을 확보했다고 판단. 2023년 전방 고객사 Capex 축소로 외형 축소의 시간을 보냈으나 2024년 추가적인 메모리 및 로직 반도체 고객사 확보로 중장기 성장 동력을 확보했다고 판단.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2024년 1분기 매출액 570억원(YoY -17.0%, QoQ -42.0%), 영업이익 66 억원(YoY -43.4%, QoQ -67.0%)을 기록할 전망. 매출액 감소 원인은 중국 고객사의 FAB 일정이 지연되면서 장비 입고가 지연되었기 때문. 외형 축소에 따른 고정비 부담으로 영업이익률 또한 전년동기대비 감소. 2024년 연간 매출은 3,894억원(YoY +36.8%), 영업이익은 883억원(YoY +123.2%, OPM 22.7%)을 기록할 전망. 전방 산업별로는 반도체 2,954억원, 디스플레이 940억원을 기록할 것으로 예상. 국내외 반도체 고객사 모두 하반기에 집중적으로 전환투자를 집행할 것으로 예상되며 전년대비 투자 규모는 증가할 것으로 예상. 디스플레이 부문 또한 IT OLED 전환투자에 따른 매출이 발생하며 추가적인 실적 업사이드가 확보되었다고 판단.'라고 밝혔다.


◆ 주성엔지니어링 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 46,000원(최근 1년 이내 신규발행)
하나증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 46,000원을 제시했다.


◆ 주성엔지니어링 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 46,222원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 46,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 46,222원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 46,222원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,167원 대비 43.7% 상승하였다. 이를 통해 주성엔지니어링의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.