thinkpool

미래에셋증권에서 26일 LG생활건강(051900)에 대해 '화장품 10개 분기만에 증익'이라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 420,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG생활건강 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 '1Q24 실적은 매출액 17,287억원(YoY +3%), 영업익 1,510억원(YoY +4%)으로 시장 기대치를 상회. 더후 리브랜딩이 대중국 채널을 중심으로 양호한 성과를 시현하면서 화장품 부문 매출과 영업이익이 각각 4개 분기, 10개 분기만에 성장 전환. 면세 매출은 1,737억원(YoY -8%, QoQ +101%)으로 반등하여 사측 목표였던 2천억원 수준에 근접. 직전 분기 리브랜딩 관련하여 물량을 일시적으로 축소하였으나 금번 분기 정상화. 매출 정상화에 따라 채널 마진도 기존의 두 자릿수 수준을 원복한 것으로 파악. 중국 매출(화장품)도 1,682억원(YoY +7%)으로 성장 전환. 리브랜딩 효과에 힘입어 더후가 YoY +14% 큰 폭 성장하였고, 이익도 흑자전환(중국 영업이익 3Q23 -300억원, 4Q23 -100억원, 1Q24 70억원 추정).'라고 분석했다.


◆ LG생활건강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 420,000원 -> 420,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 420,000원은 2024년 04월 01일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 420,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 28일 620,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 30일 최저 목표가인 330,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 420,000원을 제시하였다.


◆ LG생활건강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 418,571원, 미래에셋증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 420,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 418,571원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 418,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 619,231원 대비 -32.4% 하락하였다. 이를 통해 LG생활건강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.