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DS투자증권에서 29일 신한지주(055550)에 대해 '모아지는 추진력, 이익 + 자본여력 + 리스크 해소'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신한지주 리포트 주요내용
DS투자증권에서 신한지주(055550)에 대해 '1Q24 순이익 1.32조원(-4.8% YoY)으로 기대치 상회. 타행 대비 할인 받는 이유가 사라지는 중. 그룹 기준 Credit Cost는 0.38%, 경상 기준 0.30%로 각각 -19bp, -8bp QoQ 하락. 특이 요인으로는 부동산 PF 충당금을 약 767억원 전입. ELS 관련 고객보상비용을 약 2,740억원 영업외손익으로 반영하며 관련 리스크는 일단락되었음. 최근 일련의 오버행 리스크 역시 해소되는 국면. 현재 잔여 사모펀드 지분중 단기적으로 추가 블록딜이 나올 수 있는 물량은 약 900만 주(시가 약 4,200억원) 수준. 다만 최근의 밸류업 기대감으로 인한 주가 상승과 블록딜 수요를 감안 시 과거 대비 변동성은 제한적.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '실적 추정치 상향과 타겟 주주환원율 상향, 오버행 등 할인율 해소를 감안해 목표주가를 57,000원으로 상향. 보통주자본비율은 13.09%로 -8bp QoQ 하락. 하락 요인 중 ELS 관련 영향은 총 -14bp QoQ로 순익 감소 영향 -9bp, 운영리스크 -5bp 영향이 존재. 타행 대비 운영리스크 하락폭이 다소 낮았던 이유는 과거 라임 사태 당시 운영리스크 상향 조정에 따른 민감도 둔화 영향. 이에 기반해 주당 540원(연간 배당성향 23.4%)의 분기배당과 향후 6 개월 간 자사주 매입/소각 3,000억원을 결의. 향후 대내외 환경과 이익 체력을 지켜볼 필요가 있으나 타겟하는 주주환원율 40% 달성을 위해서는 4분기중 최소 2,000억원 이상의 자사주 매입/소각 발표를 기대해볼 수 있음.'라고 밝혔다.


◆ 신한지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 51,000원 -> 57,000원(+11.8%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 나민욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2024년 02월 13일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 51,000원 대비 11.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 30일 48,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 57,000원을 제시하였다.


◆ 신한지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 56,025원, DS투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 57,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 56,025원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 56,025원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,500원 대비 23.1% 상승하였다. 이를 통해 신한지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.