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신한투자증권에서 29일 현대로템(064350)에 대해 '도약을 위한 숨고르기, 방산 수출 본격화'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 52,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대로템 리포트 주요내용
신한투자증권에서 현대로템(064350)에 대해 '1Q24 Review 방산과 레일의 호흡조절. 2Q부터 방산 매출 확대 본격화, 해외 추가 수주도 본격화. [전망, 디펜스] 수출 반영이 진행 기준으로 변경되며 매출인식 구간의 착시가 있지만 ‘24년 56대, ‘25년 96대 물량을 감안하면 2Q24부터 매출이 본격적으로 확대. [레일] 수주잔고가 12.7조원(+54%)로 급증. 목표주가 5.2만원으로 상향, 길게보면 방산과 철도 모두 성장.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '[1Q24 실적] 매출액 7,478억원(+9%, 이하 YoY), 영업이익 447억원(+40%), 영업이익률 6.0%(+1.3%p)를 기록. 컨센서스 대비 매출액 -9%, 영업이익 -17% 하회한 쇼크. 레일 부문의 매출 감소 구간이며 방산 수출의 매출 인식에 대한 착시가 있었음. [부문별/디펜스] 매출액 3,180억원(+22%), 수출은 대략 1,717억원(-14% QoQ) 수준. [레일] 매출액 2,764억원(-25%), 수주잔고에 따른 매출 감소 구간이나 계약발효 지연(이집트건)으로 일시적 하락폭이 컸음. [에코플랜트] 매출액 1,534억원(+178%)로 급증. '라고 밝혔다.


◆ 현대로템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 39,000원 -> 52,000원(+33.3%)
- 신한투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
신한투자증권 이동헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 52,000원은 2024년 02월 01일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 39,000원 대비 33.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 04일 41,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 02월 01일 최저 목표가인 39,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 52,000원을 제시하였다.


◆ 현대로템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,781원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 52,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 43,781원 대비 18.8% 높으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 50,000원 보다도 4.0% 높다. 이는 신한투자증권이 현대로템의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,781원은 직전 6개월 평균 목표가였던 39,556원 대비 10.7% 상승하였다. 이를 통해 현대로템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.